CFD Контракт на разницу цен

Наверное каждый трейдер хотя бы раз встречал такую аббревиатуру как CFD.

Но если спросить что это означает, то в большинстве случаев ответ будет примерно таким: "это что-то похожее на Форекс, только для акций".

В принципе звучит близко к истине, но есть некоторые нюансы. О них и поговорим в этой статье.

Что же такое CFD?

CFD, Contract For Difference (рус. Контракт на разницу цен) - это своего рода сделка, между покупателем (обычно трейдером) и продавцом (брокером), которая предусматривает что одна сторона выплатит другой разницу между текущей стоимостью актива и его стоимостью на момент заключения сделки. Кто будет платить определяется посредством сравнивания направления фактического движения цены и того, которое было оговорено в договоре.

Исходя из определения, можно предположить, что контракт на разницу цен (CFD) используется в основном для получения спекулятивной прибыли, а также для хеджирования.

CFD относиться к производным финансовым инструментам. Это означает, что его основной целью не является физическое получение базового актива, а как было упомянуто выше - спекулятивная прибыль. Например покупая CFD на кофе, никто не будет отгружать кофе у вас на складе, как это бы произошло с фьючерсным контрактом по его истечении.

Попробуем окончательно разобраться что такое CFD на житейском примере.

CFD на примере спора в баре

Представьте себе, что вы с другом сидите в Баре, отдыхая после рабочего дня. Тут по телевизору включают новости и вы видите репортаж о том, что рубль в связи с успешной монетарной политикой Центрального Банка начал укрепляться. Вы, будучи трейдером понимаете, что вам, мягко говоря, "вешают лапшу на уши". Далее, ударив кулаком по столу заводите с другом следующий диалог:

Вы: Да к новому году рубль будет больше 80 рублей за доллар, а они тут про укрепление рассказывают...
Товарищ: А я верю в монетарную политику нашего ЦБ и думаю, что рубль продолжит укрепляться.
Вы: А давай поспорим, что в итоге я окажусь прав!?
Товарищ: А давай!
Вы: Если к новому году рубль продолжить падать, то ты выплатишь мне десятикратную разницу между текущим курсом и тем что будет. А если рубль укрепиться, то я тебе выплачу десятикратную разницу. По рукам?
Товарищ: По рукам!

Теперь представьте, что вы - это трейдер, а ваш товарищ - брокер. То есть он выступает контрагентом для вашей сделки. В результате, один из вас получит прибыль, а другой - убыток. А кто именно, зависит от движений курса базового актива, то есть рубля в данном примере.

Причем сделка может быть закрыта не обязательно к Новому году, как в диалоге, а в любое время, которое пожелает именно трейдер.

Следует обратить внимание, что все расчеты по данном спору будут проводиться уже после его завершения. То есть в момент самого спора вы лишь составили договор, без никакой поставки базового актива.

Как работает CFDДумаю после такого примера у вас не возникнет трудностей с определением CFD.

Теперь по поводу того, на что можно заключить контракт на разницу цен.

Какие бывают инструменты CFD

Учитывая то, что CFD - это "спор" между трейдером и брокером, то поспорить можно практически на что угодно:

  • CFD на валюты;
  • CFD на сырье (нефть, газ, печеньки);
  • CFD на акции;
  • CFD на металлы;
  • и т.д.

Причем наибольшей популярностью пользуются именно CFD на акции.

К слову, недавно я делал обзор на торговую платформу Xtrade, которая специализируется на CFD, так вот общее количество доступных для торговли инструментов в ней вбыло почти 900 единиц. Начиная с акций американских компаний и заканчивая никому не известными польскими фирмами.

количество инструментов

Популярность CFD обусловлена тем, что для спекуляций на акциях вам нет необходимости приобретать саму акцию. Кроме того маржинальные требования (от 2%) намного меньше , чем на том же фондовом рынке. Ну и не стоит забывать, что контракты на разницу можно покупать с дробным количеством лотов от стандартного, например 0,1.

Еще одной отличительной особенностью данного вида деривативов является то, что суммарное количество обязательств по нему не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке. То есть, суммарное количество контрактов CFD на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций.

Следующим этапом спора является его завершение, то есть момент, когда трейдер решил закрыть свою сделку. И тут сразу стает вопрос, по какому курсу закрывать сделку?

Откуда поступают котировки для CFD?

Стоимость контракта меняется вслед за стоимостью базового актива, без каких-либо отклонений.

Таким образом, CFD торгуются по индикативным котировкам, которые взяты с соответствующих бирж. Для валют котировки поступают с рынка Форекс, для акций с фондовой биржи и т.д.

Другие параметры торговли:

  • Спред присутствует, обычно фиксированный. То есть разница между Bid и Ask всегда одинаковая.
  • Комиссия обычно отсутствует или заложена в спред.
  • Исполнение сделок моментальное и в теории, должно быть без проскальзываний. Учитывая что поставка базового актива не происходит, то и нет необходимости черпать ликвидность с рынка, нехватка которой и провоцирует проскальзывания.
  • Реквоты возможны.

В целом, торговля CFD имеет ряд определенных преимуществ, которые значительно увеличили популярность этого типа финансовых инструментов в течение последних нескольких лет. Но есть и недостатки.

Преимущества и недостатки

Плюсы:

Огромный выбор инструментов. CFD есть практически на все возможные финансовые инструменты. Это лучший выбор для любителей диверсификации.

Большое кредитное плечо. CFD предоставляет возможность работать с гораздо более высоким плечом (до 1:500), чем на фондовом рынке. Это обеспечивает низкие маржинальные требования - от 2%. В зависимости от базового актива (например акции), маржинальные требования могут доходить до 20%, но не более. Это позволяет трейдерам с небольшим капиталом попасть на ранее недоступные для них рынки.

Доступ ко всем рынкам с одной платформы. Большинство брокеров CFD предлагают инструменты со всех мировых рынков. Это означает, что трейдеры могут с легкостью торговать любые мировые рынки из единой торговой платформы.

Никаких ограничений на короткие позиции. Некоторые рынки имеют правила, которые запрещают короткие сделки в определенные моменты времени или требуют, чтобы трейдер взял актив в долг, прежде чем открыть короткую позицию. Рынок CFD обычно не имеет ограничений на короткие позиции и вы можете открывать короткие позиции в любое время без дополнительных издержек.

Исполнение без комиссий. Как было упомянуто выше, сделки исполняются моментально и часто без каких-либо комиссий.

Без ограничений на дейтрейдинг. Опять таки, некоторые рынки имеют ограничения по капиталу на дейтрейдинг, у CFD таких ограничений нет.

Минусы:

Плохо подходит для скальперов. Все издержки заложены в спред, который в принципе не даст делать вам быстрые сделки и зарабатывать на самых незначительных колебаниях. Например спред по EUR/USD может достигать 30 пипсов, против  5-16 на рынке Форекс.

Слабая регуляция. CFD не столь регулируются как фондовый рынок, поэтому доверять следует лишь проверенным брокерам с хорошими отзывами. Хотя если сравнивать с рынком Форекс, то разница в регуляции небольшая.

Где торговать CFD?

Продавец контрактов на разницу не должен обязательно владеть определенным количеством базового актива. Это означает, что любой форекс брокер, при желании, может подключить CFD инструменты к своему терминалу.

Большинство брокеров в принципе так и делают. Однако для них это бизнес постольку-поскольку, поэтому особого внимание деталям они не уделяет. Что вы, скорее всего и увидите на графике.

Давайте на примере:

Xtrade vs Alpari

Если сравнить два графика от разных брокеров, то мы увидим, что в платформе Xtrade, которая специализируется на CFD график более плавный с меньшими гэпами. А в Альпари, основной профиль которого валюты (Форекс) - присутствуют определенные проблемы в виде "дырок" на графике.

В первом случае, скорее всего, отдали предпочтение более дорогому поставщику котировок для этого вида производных инструментов.

Поэтому если вы всерьез задумаетесь о торговле CFD на акции, то следует отдать предпочтение именно специализированному брокеру, основной профиль которого - CFD.

На сегодня все, надеюсь у меня получилось помочь вам окончательно разобраться с понятием CFD.

PS: Если у вас есть что добавить по данной теме или какой-то нюанс был раскрыт не полностью - пишите свои мысли в комментариях, а я дополню материал.